Валовая прибыль и чистая прибыль: в чем разница и что важнее для бизнеса

Валовая и чистая прибыль по-разному показывают состояние бизнеса. Валовая помогает оценить, сколько компания зарабатывает, а чистая — сколько денег остается после расходов. Если путать эти показатели, высокие продажи можно принять за реальную прибыльность. Рассказываем, как считать валовую и чистую прибыль и на какой показатель смотреть при оценке бизнеса

Что такое прибыль и чем она отличается от выручки

Возьмем интернет-магазин, который за месяц отгрузил товаров на 800 000 руб. Эта сумма — выручка: деньги, поступившие от покупателей, еще до вычета каких-либо затрат. Выручка ничего не говорит о том, заработал магазин деньги или потратил больше, чем получил, это просто зеркало продаж.

Доход — более широкое понятие, чем выручка: он включает не только деньги от основной деятельности, но и другие поступления, например проценты по депозиту. Прибыль показывает, сколько денег остается после вычета расходов из полученных сумм. От того, какие именно расходы учитывают, зависит вид прибыли: валовая, операционная или чистая. Это последовательные этапы на пути от выручки к итоговому финансовому результату, поэтому валовую и чистую прибыль считают не по параллельным формулам, а вычитая расходы.

Что такое валовая прибыль и как ее рассчитать

Валовая прибыль показывает, остаются ли у компании деньги после оплаты производства товаров или их закупки для дальнейшей продажи.

Она рассчитывается по формуле:

Валовая прибыль = Выручка от продаж − Себестоимость продаж.

В себестоимость продаж закладывают:

• закупочную стоимость товара у поставщика;
• цену сырья и материалов, если компания сама что-то производит;
• зарплату сотрудников, занятых непосредственно в изготовлении продукции;
• производственные накладные расходы, например амортизацию станков в цехе.

Аренда офиса, где сидит административный персонал, зарплата бухгалтера или расходы на таргетированную рекламу в себестоимость не входят — это уже совсем другая часть отчета.

Как прибыль связана с ценой и себестоимостью, видно на простых подсчетах: подняли цену без изменения затрат на закупку — валовая прибыль с каждой продажи выросла, нашли поставщика дешевле — тот же эффект. Все решения про наценку, скидки и работу с закупками в конечном счете упираются именно в этот показатель.

Что такое чистая прибыль и как ее рассчитать

Чистая прибыль — это то, что реально остается у собственника, после того как компания рассчиталась со всеми, кому должна: поставщиками (через себестоимость), сотрудниками не из производства, банком, государством.

Формула расчета чистой прибыли выглядит так:

Чистая прибыль = Выручка − Себестоимость − Коммерческие и административные расходы − Проценты по кредитам − Налоги − Прочие расходы.

От валовой прибыли к чистой переходят постепенно: на каждом этапе из суммы вычитают новые расходы:

• расходы на маркетинг и отдел продаж;
• содержание офиса и управленческого персонала;
• обслуживание займов;
• налог на прибыль;
• разовые статьи расходов вроде штрафов или курсовых разниц.

Какие расходы уменьшают чистую прибыль заметнее всего — зависит от отраслевой специфики: в рознице обычно давит аренда и маркетинговый бюджет, а в производстве — проценты по кредитам на оборудование.

Чем валовая прибыль отличается от чистой прибыли

Разница между валовой и чистой прибылью понятна, если смотреть на оба показателя как на отражения двух разных подходов к одному и тому же бизнесу.

• Позиция в отчете. Валовую прибыль считают сразу после выручки, а чистая прибыль становится итоговой строкой отчета.
• Какие расходы учитываются. Для расчета валовой прибыли из выручки вычитают только себестоимость продаж. Чтобы получить чистую прибыль, учитывают себестоимость и все остальные расходы бизнеса.
• Показатель. Валовая прибыль помогает понять, выгодно ли продавать конкретный товар или услугу. Чистая прибыль показывает, зарабатывает ли компания в целом после всех расходов.
• Где используют. На валовую прибыль ориентируются при формировании цен и управлении ассортиментом. Чистая прибыль нужна, чтобы оценить бизнес в целом, рассчитать возможные дивиденды и принять инвестиционные решения.

Главное отличие — в том, что чистая прибыль зависит от стоимости содержания всей компании сверх прямых затрат на продукт. Чем больше управленческий аппарат, чем дороже реклама и обслуживание долгов, тем сильнее чистая прибыль отстает от валовой при одной и той же выручке.

Пример расчета валовой и чистой прибыли

Возьмем небольшую пекарню, которая печет хлеб и готовит десерты на заказ для кафе.

Обычно чистая прибыль оказывается ниже валовой, поскольку из нее вычитаются коммерческие, управленческие, финансовые расходы и налоги. Однако это правило не является абсолютным: если компания получила существенные прочие доходы, например от продажи имущества, курсовых разниц или других операций, чистая прибыль по итогам периода может оказаться выше валовой.

Какие еще виды прибыли используют в бизнесе

Между стартовой валовой прибылью и финальной чистой в отчетах обычно есть еще несколько промежуточных остановок.

• Маржинальная прибыль близка к валовой по смыслу, но считается иначе: из выручки вычитают только переменные расходы — те, что реагируют на объем продаж, а не всю себестоимость целиком. Для решений о продуктовой линейке маржинальная прибыль иногда точнее валовой, особенно если в себестоимости много условно постоянных статей.
• Операционная прибыль  — к вычетам из валовой прибыли добавляются коммерческие и административные расходы, но проценты по кредитам и налоги пока не трогают. Показатель отражает, насколько эффективна сама операционная модель бизнеса, без влияния долговой нагрузки и налоговой политики.
• Нераспределенная прибыль  — это накопленный остаток чистой прибыли прошлых лет, который собственники решили оставить в компании вместо выплаты дивидендов.

Что важнее для бизнеса: валовая или чистая прибыль

Споры о том, какой показатель «главнее», как правило, лишены смысла: оба показателя важны, просто они служат для разных типов решений.

Для оценки товара важна валовая прибыль. Она показывает, окупает ли себя конкретная позиция ассортимента еще до учета общих расходов компании. Если валовая прибыль по товару отрицательная, никакая экономия на офисе не спасет эту позицию — она убыточна, и решать проблему нужно корректировкой цены или закупочной стоимостью.

С точки зрения инвесторов выгоднее чистая прибыль и то, как она в итоге превращается в дивиденды или растущую стоимость доли. Инвестора интересует не то, насколько маржинален отдельный продукт, а способна ли компания в целом стабильно зарабатывать после всех обязательных платежей.

Вступайте в сообщество Школы управления РБК в Telegram или «Максе», чтобы общаться с руководителями из разных сфер, выстраивать нетворкинг и получать советы экспертов.

Нераспределенная чистая прибыль обычно становится источником средств для расширения бизнеса без обращения к банку — покупки нового оборудования, найма команды, выхода в новый регион.

Как анализировать валовую и чистую прибыль вместе

Один показатель прибыли за один месяц почти ничего не говорит; гораздо больше становится понятно, если сопоставить его с данными прошлых периодов и с другим показателем.

При анализе прибыли за несколько периодов стоит смотреть не только на суммы, но и на темп их изменения: если выручка, валовая и чистая прибыль растут примерно одинаковыми темпами, бизнес развивается сбалансированно.

Если выручка растет, а прибыль падает, нужно разделить валовую и чистую прибыль и посмотреть на них по отдельности. Валовая прибыль может расти, а чистая — снижаться: продажи увеличиваются, себестоимость под контролем, но штат вырос быстрее выручки или компания резко нарастила рекламный бюджет без немедленной отдачи.

Чтобы понять, что прибыль снижается именно из-за роста себестоимости, стоит проверить динамику валовой рентабельности. Она показывает долю валовой прибыли в выручке — если она снижается при стабильных ценах, значит, подорожали закупки.

Чтобы понять, за счет чего изменилась прибыль, нужно разложить ее на части: отдельно посмотреть на динамику выручки, себестоимость, каждую статью прочих расходов; только так станет видно, где именно произошел сдвиг.

Есть два способа увеличить чистую прибыль без роста выручки.

1. Поднять валовую рентабельность через пересмотр цен или закупок.
2. Срезать непроизводственные расходы, не трогая продажи.

Если валовая рентабельность падает при растущей выручке, это сигнал о себестоимости, а не о падении спроса.

Ошибки при расчете и оценке прибыли

Прибыль признается по методу начисления и учитывает выручку в момент отгрузки, даже если деньги от клиента еще не поступили на счет, а денежный поток фиксирует только реальное движение денег. Отсюда парадокс: компания прибыльна на бумаге и одновременно испытывает нехватку живых денег из-за задержек оплаты клиентами.

Какие ошибки бизнес допускает при оценке прибыли:

• путает прибыль с выручкой и смотрит только на рост продаж, забывая заглянуть в себестоимость;
• неверно относит статьи расходов: часть административных затрат случайно попадает в себестоимость или наоборот, из-за чего искажается валовая прибыль;
• сравнивает абсолютные суммы прибыли, не пересчитывая их на рентабельность;
• оценивает бизнес исключительно по чистой прибыли, не обращая внимания на валовую.

Второй случай особенно опасен — компания может показывать неплохую чистую прибыль благодаря разовой экономии на административных расходах, хотя сам продукт уже стал менее выгодным.

Чтобы проверить расчет прибыли, нужно убедиться, что каждый следующий показатель получен после последовательного вычитания из предыдущего — от выручки к валовой прибыли, от валовой к операционной, от операционной к чистой, а не рассчитан отдельно с нуля разными методами.

Частые вопросы

Как понять, какая прибыль действительно показывает эффективность бизнеса?

Валовая прибыль отражает эффективность конкретного продукта, чистая — эффективность компании целиком вместе с управлением расходами. Полную картину дают обе метрики одновременно, а не одна выбранная в качестве универсальной.

Почему высокая валовая прибыль не гарантирует чистую прибыль?

Между этими показателями есть список расходов — от аренды и зарплат до налогов и процентов по кредитам. Если эти статьи растут быстрее валовой прибыли, итоговый чистый результат может оказаться скромным или вовсе уйти в минус даже при хорошей марже.

Какая прибыль используется для расчета рентабельности?

Считают оба варианта: валовая рентабельность показывает эффективность продукта, а рентабельность по чистой прибыли — итоговую отдачу с каждого рубля выручки для всей компании.

Что показывает нераспределенная прибыль в отчетности?

Это накопленная за прошлые периоды часть чистой прибыли, которую собственники не вывели в виде дивидендов. Показатель отражает внутренний ресурс компании для развития без привлечения заемных средств.