Доходность государственных облигаций США выросла до максимума с 2007 года

Доходность американского госдолга растет на фоне роста цен на нефть и в преддверии решения ФРС США по ставке

Доходность 10-летних казначейских облигаций США во вторник, 15 сентября, выросла на 0,08 п.п. и достигла 5,04% — самого высокого уровня с 2007 года, пишет CNBC.

Как объясняет газета Financial Times, это произошло из-за того, что инвесторы продолжают продавать гособлигации на фоне нового скачка цен на нефть и ожиданий повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США.

Согласно инструменту FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку ФРС, участники рынка, по данным на 15 сентября, оценивали вероятность повышения ставки на 25 б.п. — до 3,75-4% — в 94,5%. Вероятность сохранения ставки на этом заседании оценивалась в 5,5%.

«Долгосрочные казначейские облигации находятся в неустойчивом положении в преддверии решения ФРС на этой неделе: премия по 10-летним облигациям находится ниже уровня начала года», — отмечает макростратег Bloomberg Дэвид Сэвидж.

Хотя направление движения доходности в США в ближайшей перспективе во многом зависят от цен на нефть, серьезные проблемы с дефицитом бюджета обостряющаяся конкуренция за капитал означают, что любой рост цен на облигации с длительным сроком погашения (и, соответственно, снижение их доходности) будет кратковременным, добавляет он.

«Доходность 10-летних казначейских облигаций США очень чувствительна к инфляционным ожиданиям, и, так как уровень инфляции по-прежнему выше целевого показателя ФРС в 2%, мы полагаем, что эта тесная корреляция, скорее всего, сохранится еще какое-то время», — уточнил директор по инвестициям в ценные бумаги с фиксированным доходом и валютные операции Standard Chartered Джонатан Лян.

Возможности для снижения доходности долгосрочных облигаций несколько ограничены, считает руководитель отдела стратегии по процентным ставкам США UBS Group AG Фиби Уайт. Эксперт не видит признаков ослабления реальной экономики, а предложение и динамика на рынке казначейских облигаций значительно отличаются от ситуации 2007 года.

Однако доходность государственных облигаций растет не только в США, но и во всем мире, отметил главный экономист Bank of Singapore Мансур Мохи-уддин. По его словам, на спрос негативно повлияли нефтяной шок на Ближнем Востоке, устойчивая инфляция и возобновление центральными банками повышения процентных ставок.

Так, доходность базовых 10-летних облигаций Японии во вторник также выросла до максимума за 30 лет, достигнув 3,03%.

Читайте «РБК Инвестиции» в «Макс».