В БКС дали прогноз по доллару и назвали топ-7 акций на четвертый квартал

Брокер «БКС Мир инвестиций» представил стратегию на четвертый квартал 2026 года. Аналитики отобрали семь перспективных российских акций, которые могут показать хороший результат в ближайшие месяцы

В «БКС Мир инвестиций» повысили прогноз по индексу Мосбиржи (IMOEX) на 2027 год с 2500 до 2600 пунктов. Эксперты также ожидают, что рубль укрепится до конца текущего года, однако в начале 2027 года национальную валюту ждет техническое ослабление после снижения цены отсечения в бюджетном правиле. Такой прогноз дали в «БКС Мир Инвестиций» на презентации стратегии на четвертый квартал 2026 года. «РБК Инвестиции» следили за трансляцией.

По оценкам экспертов, российские акции выглядят недооцененными. Индекс Мосбиржи потерял около 11% с начала третьего квартала на фоне геополитических новостей и жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Акции торгуются с дисконтом 34% к историческому среднему значению с 2023 года. «Можно потенциально заработать 14%, кроме того, есть возможность получить дивидендную доходность 10% на рынке», — рассказал старший аналитик «БКС Мир инвестиций» по нефтегазовому сектору Кирилл Бахтин.

«С одной стороны, по коэффициенту P/E российский рынок акций на следующие 12 месяцев торгуется на отметке 3,2х. Это очень низко. Примерно такой же уровень мы видели в 2022 году», — отметил эксперт. С другой стороны, риски, которые проявили себя этим летом, возросли, считает он.

Среди причин перепроданности акций в «БКС Мир Инвестиций» назвали «внешнее воздействие» на инфраструктуру, в том числе на НПЗ и на логистические возможности компаний. Кроме того, на движение котировок также повлияло более медленное снижение ключевой ставки ЦБ, чем большинство макроаналитиков и консенсус прогнозировали еще в начале года. В числе дополнительных негативных факторов, по мнению аналитиков, — сохранение высоких дисконтов на энергоресурсы, стагнация нефтедобычи, неопределенность параметров бюджета на 2027–2029 гг. и обсуждение роста фискальной нагрузки секторов.

«Сейчас мы живем в такой благоприятной перепроданной зоне, которая говорит нам о том, что все-таки рынок акций интересен, и в нем надо находиться, в нем надо участвовать, потому что та доходность, которую рынок акций предлагает, все-таки потенциально привлекательна», — рассказал Кирилл Бахтин.

Главным среднесрочным катализатором роста, по мнению экспертов, станет продолжение цикла снижения ставок. В компании ожидают ключевую ставку на уровне 11,5% на конец следующего года.

Топ-7 акций на российском фондовом рынке

В портфель краткосрочных фаворитов «БКС Мир инвестиций» вошли семь бумаг:

НОВАТЭК

Целевая цена «БКС Мир Инвестиций» по акциям НОВАТЭКа на 12 месяцев составляет ₽1400 за бумагу, потенциал роста — 34%. Низкий уровень газовых запасов в Евросоюзе формирует предпосылки для роста мировых цен, что позитивно для фундаментальных показателей компании, считают в «БКС Мир Инвестиций». Кроме того, компания продолжает наращивать отгрузки с ключевого проекта «Арктик СПГ — 2», который сохраняет потенциал переоценки.

Сбербанк

Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка — ₽320, потенциал роста — около 14%. Эксперты отметили предсказуемость по темпам роста финансовых результатов и дивидендов. По итогам второго квартала группа показала рост чистой прибыли более чем на 20%. По ожиданиям «БКС Мир Инвестиций», чистая прибыль по итогам текущего года превысит ₽2 трлн, а дивидендная доходность в следующем году поднимется выше 15%.

«Дом.РФ»

Целевая цена по акциям «Дом.РФ» — ₽2600, потенциал роста — около 22%. Эксперты указали на устойчивый рост финпоказателей госкомпании. Компания представила сильные финансовые результаты за второй квартал и повысила прогноз чистой прибыли на текущий год до ₽117 млрд — на 5% выше собственных оценок «БКС Мир Инвестиций», ранее уже пересмотренных вверх.

«Яндекс»

Целевая цена по акциям «Яндекса» — ₽5600, потенциал роста — около 48%. По прогнозам самой компании, выручка в 2026 году может вырасти на 20% в годовом выражении, а скорректированная EBITDA — на 25%, до ₽350 млрд, что говорит о стремлении держать издержки под контролем. Значимым достижением, по мнению аналитиков, стал выход сегмента электронной коммерции «Яндекса» на безубыточность по EBITDA.

МТС

Целевая цена по акциям телекоммуникационной компании МТС — ₽240 за бумагу, потенциал роста — около 29%. В «БКС Мир Инвестиций» отметили высокую ожидаемую дивидендную доходность. Ключевой акционер, АФК «Система», которая контролирует 42% акций МТС, заинтересована в регулярном денежном потоке от МТС, что тоже подкрепляет ожидания хороших будущих дивидендов.

«Транснефть»

Целевая цена по привилегированным акциям «Транснефти» — ₽1400, потенциал роста — около 37%. Более жесткая денежно-кредитная политика ЦБ благоприятна с точки зрения процентных доходов. Благодаря крупной чистой денежной позиции «Транснефть» получает значительные процентные доходы. Кроме того, эксперты отметили высокую дивидендную доходность. Ожидаемая дивидендная выплата на следующие 12 месяцев — около ₽180 на акцию.

«Хэдхантер»

Целевая цена по акциям «Хэдхантер» — ₽4100 за бумагу, потенциал роста — около 45%. Среди факторов привлекательности бумаг в «БКС Мир Инвестиций» назвали сочетание высоких дивидендов и растущего бизнеса. По итогам второго квартала 2026 года совет директоров рекомендовал дивиденды в размере ₽200 на акцию. Дивидендная доходность за шесть месяцев может составить порядка 7%.

В «БКС Мир Инвестиций» ожидают, что по итогам второго полугодия 2026 года «Хэдхантер» также сможет выплатить сопоставимую сумму дивидендов, хотя это случится уже в начале 2027 года, а конкретный размер будет зависеть от макроэкономической ситуации до конца года.

Что будет с курсом доллара

Период повышенного спроса на валюту и ее дефицита, который наблюдался в конце июля и начале августа, закончился, полагают «БКС Мир инвестиций». Спрос на валюту немного снизится от высоких сезонных уровней, а Минфин нормализует объемы покупок в резервы, рассказал главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров.

Предложение валюты на рынке, дефицит которой ранее наблюдался, будет постепенно восстанавливаться, полагает эксперт. Во-первых, среди причин недавнего ослабления российской валюты были разовые факторы, связанные с выплатой долгов отдельными крупными компаниями, указал Илья Федоров. Увеличению предложения валюты будет способствовать продолжение роста цен на нефть.

В компании ожидают, что к концу года курс доллара к рублю будет находиться ближе к ₽80, но в целом курс будет оставаться в диапазоне ₽80-85. По итогам изменения бюджетного правила в следующем году в «БКС Мир инвестиций» ожидают, что курс рубля снизится в среднем на 3-4% относительно того уровня, который наблюдался в среднем по текущему году.

Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».